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澳门葡京国际:超高清逐步逼近 巨大蛋糕面前谁能吃得最饱?

时间:2019/5/7 15:16:02  作者:  来源:  查看:21  评论:0
内容摘要:  人类对视觉冲击追求的永无止尽,使得屏幕显示领域的战争从未停止过。当年乔布斯的全屏幕升级让手机应用领域大幅拓宽,也让苹果手机接管了智能手机时代,屏幕端的升级从来都有希望缔造出更广阔的市场空间。  日前,重庆出台《重庆市超高清视频产业发展行动计划(2019—2022年)》,提出将...
  人类对视觉冲击追求的永无止尽,使得屏幕显示领域的战争从未停止过。当年乔布斯的全屏幕升级让手机应用领域大幅拓宽,也让苹果手机接管了智能手机时代,屏幕端的升级从来都有希望缔造出更广阔的市场空间。

  日前,重庆出台《重庆市超高清视频产业发展行动计划(2019—2022年)》,提出将按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线,大力推进超高清面板产业转型升级,加快超高清视频产业在数字医疗、消费电子、安防等领域的应用,到2020年全市超高清视频总体产业规模将达到1000亿元,到2022年将达到3000亿元。

  智通财经了解到,此次重庆《计划》的提出,是落地之前3月份工信部、广电总局、央广总台联合出台的《超高视频产业计划》。由于重庆屏显相关产业在全国乃至全球都占据十分重要的位置,其中笔记本电脑产量持续多年占据全球约1/3的市场份额,手机产量也位居全国前列,京东方、金渝惠科等液晶面板生产企业已在重庆布局生产线并吸引了一大批相关配套企业落户,因此重庆此举对市场预期提振也是有着不小的作用。

  4K之后的8K到来,不仅仅只是视觉冲击的升级。

  技术升级带来的应用领域大幅扩张

  8K带来4倍分辨率提升。8K标准的分辨率达到7680x4320,总像素高达3300万个,是4K标准的4倍,4K延续了1080P的标准,技术未明显提升,而8K则能带来全新的体验。

  最直接的意义会体现在直播上。日本NHK已经实现用自己研发的8K讯道机进行8K转播,8K超高清带来直播的不仅仅是呈现更多的细节,更重要的是增加相场,在同样的1.5倍屏幕的观看距离之下,给观众带来更强的临场感。

  另外8K直播与传统直播一样同样具有短平快的特点,录制后直接设定一个色彩标准即可不经过调色、剪辑、包装等环节就传输画面,相对可以跳过一些瓶颈环节。基于以上特点,8K特别适合应用于体育赛事、晚会、演唱会等的直播场景中。

  在家庭观看方面,8K对于家庭观看的意义除了画面质量提升外,最大变化将落在互动上。与传统电视单向性地灌输不同,8K家庭收视可以为观众提供更多观看的选择性,比如一场球赛,8K画面可分为多路,观众从中挑选自己最感兴趣的那路画面一直锁定观看。这意味着以后看电视,不是电视播出什么画面就看什么,而是可以自己选择看哪一路或哪个区域。

  8K在其他领域会有更大的应用空间。在安全领域,8K技术可应用于警用微观取证或交通监控,用精细的图像数据助力提高破案率。如交通监管拍到的违规视频无法清晰显示驾驶者或车辆牌照等信息,在应用8K技术后,将画面放大就可直接获取所需信息;在医疗领域,8K技术可为更深层的微创手术提供技术支持,带动智能化医疗设备的整体升级,以及提升医疗教育教学质量;在文保领域,8K技术还可结合VR、AR技术应用博物馆中,8K清晰记录再现文物的全貌及细节,为参观者带来全新的体验;在智能家居领域,除日常安全监控外,未来甚至可能跳脱大屏概念,直接在虚拟屏幕中呈现所需信息。如做饭过程中展示具体操作步骤或食材的局部画面。

  对于以上种种应用,8K起到更多是奠定基础的作用,未来应用是在此基础上多种技术融合的结果。面对未来大块的新增蛋糕,产业链受益性就相当直接了。

  产业链投资机遇诞生

  超高清技术产业链总体可以分为提核心层、服务和应用层三个层次。

  智通财经了解到,核心层是提供硬件设备的生产制造,涉及视频生产设备、网络传输设备、终端呈现设备及其相关核心元器件;服务层是提供面向超高清视频的平台服务;应用层为超高清视频与各行业融合应用形成的新模式新业态。


  根据超高清视频陆续出台的行动规划来看,采集、制作、传输、表现作为超高清视频的四个核心环节均会受益,落地到电子板块重点关注采集、传输、表现三个环节中芯片、显示面板、电视板块投资机遇。

  其中港股最直接联系的公司,分别有面板领域的华显光电(0.74, 0.01, 1.37%)(00334),TV领域的创维数码(2.15, 0.02, 0.94%)(00751)和TCL电子(4, 0.05, 1.27%)(01070)。


  三大港股企业关联度最高

  1、华显光电

  公司是TCL集团的子公司,2015年于香港上市,主要从事开发、生产、制造和销售LCD模组,以手机和中小尺寸为主。从2018年下半年开始,公司客户群发生了较大变化,主要有三星、华为、vivo、OPPO和小米,全球行业前六名中的五家,已经成为了华显的客户。

  公司现在有两个模组生产工厂,分别位于惠州和武汉,2018年扩产了一条中型显示模组生产线主要用于8-17寸的智能家居产品。目前两个厂房的年产能约1.4亿片。

  在离5G商用还有一段时间的2019年,智能手机模组仍然是公司主打产品,公司目前一线品牌合作良好估计销量将不断提升。在新产品研发方面,公司与华星光电合作在2018年已经开展LCD屏下指纹模组项目,预期今年内会有成果。

  在进入5G时代后,8K超高清领域也将来临,公司产品将不会局限于手机领域,会拓展新的产品线至车载系统、智能家居等。

  2、创维数码

  公司成立于成立于1988年,早已是彩电领域的全球龙头。公司业务涵盖研发制造消费类电子、显示器件、数字机顶盒、安防监视器、网络通讯、半导体、冰洗、3C数码、LED照明等产品。

  目前公司受行业竞争环境及业绩压力影响,估值持续受到压制。智通财经了解到,截止2018年12月31日九个月,公司实现营收同比减少2.3%至301.92亿元人民币(单位下同),其中国内电视销售同比下降3.8%,海外电视销售同比下滑27.4%;录得股东净利为人民币4.2亿元,同比减少8.5%。

  2018年,中国彩电总销量大致持平但销售收入录得高单位数下跌,主要由于面板价格下降以及互联网品牌发起的价格战,2019年国内彩电市场竞争趋势仍将持续。近期公司旗下非全资附属公司创维数字,2019年第一季度实现股东净利润,同比增长78.13%至1.18亿元,算是个不错的消息。

  总体来看,目前公司6.6倍的动态PE,无论是横向对比还是历史来看都不高,但基于创维领先的技术优势和规模效应来看,未来8K应用的爆发很有可能引发公司新一波的高点来临。


  3.TCL电子

  公司是全球最大的电视机生产及分销企业之一,产品销售遍及全球各市场。

  目前公司无论是业绩增长还是全球销售态势,都十分强劲。智通财经了解到,公司2018年总销量达到2861万台,销售量增幅23.1%,创下近五年新高,在全球市场电视机出货量市占率达到11.6%,位居前二,仅次于三星。

  2018年全年营业额达到456亿港元,同比增速11.7%;归母净利润9.4亿港元,同比增速15.8%,扣非归母净利润7.8亿港元,同比增速30.8%。费用率稳步下降,达到自2003年以来最低的12.7%。股东回报方面,公司2018年度派息率高达45%。

  全球销售方面,2018年海外销量达到1821万台,同比增长29.5%,销售量占比达到64%,2019年第一季度达到70%,占比持续提升。其中最大占比的北美市场中,第三方电视机测评分数几乎高于三星、LG,但价格便宜15%-20%。高性价比使得销量增速飞快。

  根据NPD数据显示,2018年第三季度和11月,公司在北美市场销售量超过Vizio,成为第二;2019年第一季度销售量连续六周位列前二,其中连续三周排名第一,并于3月超过三星,排名第一。

  公司在利好刺激下有一波股价回升,但截至目前公司动态PE仍然只有9倍,横向对比其他竞争对手并不高,并且历史估值看来,TCL电子仍处于估值底部。因此,目前全球领先的TCL电子,在未来8K应用爆发中,当属港股最大的受益者。


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